Лига буровиков и нефтяников

Вопрос, который задавали совсем недавно: зачем тратить сотни миллиардов долларов на актив, который через 5–10 лет обесценится? А, вот зачем...

Что произошло: коротко

Для тех, кто следил за новостями вполглаза.

Венесуэла (январь 2026). США провели военную операцию, арестовали Мадуро. Контроль над страной — и над крупнейшими в мире доказанными запасами нефти (303 млрд баррелей, 17% мировых) — фактически перешёл к Вашингтону. Трамп созвал руководителей 20 крупнейших нефтекомпаний и потребовал $100 млрд инвестиций в восстановление отрасли. Chevron — единственная американская компания, не покидавшая Венесуэлу — заявила, что может нарастить добычу на 50% за 18–24 месяца. CEO ExxonMobil Даррен Вудс посмотрел на Трампа и сказал одно слово: uninvestable.

Иран (конец февраля 2026). США и Израиль нанесли удары по военной инфраструктуре и руководству Ирана. Тегеран ответил ударами по объектам в Саудовской Аравии, Катаре и ОАЭ, а также объявил о закрытии Ормузского пролива. Через этот пролив проходит 20% мирового экспорта нефти. Танкерное движение встало. Brent за неделю вырос с ~$70 до $92.

Результат. Два крупнейших источника дешёвой нефти для Китая — Иран и Венесуэла, дававшие 17% его импорта, — оказались отрезаны одновременно. Мировые цены подскочили. И на этом фоне Вашингтон предлагает нефтяникам вкладываться в разрушенную венесуэльскую инфраструктуру — на десятилетия вперёд.

Парадокс: $183 миллиарда в «ненужный» актив

Давайте посчитаем. Напомню прогнозы, по которым мировой спрос на нефть выйдет на плато к 2030 году (сценарий IEA STEPS, ~103 млн б/д), а затем начнёт снижаться. EV к этому моменту будут составлять 25–30% продаж новых автомобилей. Логика энергоперехода предполагает, что нефть будет дешеветь, и дорогостоящие проекты станут убыточными.

А теперь — что предлагается сделать в Венесуэле:

• Добыча упала с ~3,4 млн б/д (пик 1998 года) до ~900 тыс. б/д (январь 2026). Инфраструктура разрушена.

• PDVSA (государственная нефтекомпания) сообщает, что трубопроводы не обновлялись 50 лет.

• Rystad Energy оценивает: просто удержать добычу на уровне ~1,1 млн б/д (с учётом уже начавшегося восстановления после смены режима) — $53 млрд за 15 лет.

• Вернуть 3 млн б/д — $183 млрд до 2040 года.

• Goldman Sachs AM: первоочередные проекты (+500 тыс. б/д) обойдутся в $10–20 млрд и займут 2–4 года. Серьёзный рост (+1 млн б/д) — $70–80 млрд, сроки неопределённы.

Итого: инвестиции, рассчитанные на 15–20 лет окупаемости, в отрасль, которая по всем прогнозам начнёт сжиматься через 4–5 лет.

Либо кто-то из участников сошёл с ума. Либо прогнозы неверны. Либо дело не в коммерции.

Версия первая: это не про деньги, а про Китай

Тезис, который всё громче звучит в американских аналитических центрах, включая CSIS и American Action Forum: Венесуэла и Иран — это не два отдельных события, а элементы единой стратегии энергетического отсечения Китая.

Цифры. В 2025 году Китай покупал ~80% иранского нефтяного экспорта и был крупнейшим покупателем венесуэльской нефти (4,5% морского импорта). Иранская нефть при этом оплачивалась в юанях через теневые схемы — минуя доллар. Теперь оба канала поставок перекрыты.

Через Ормузский пролив проходит ещё ~20 млн б/д мирового экспорта из стран Залива. Пока пролив заблокирован — эти объёмы тоже недоступны.

Итого: до 20% китайского нефтяного импорта оказывается под прямой угрозой, а блокада Ормуза ставит под вопрос значительную часть мировых поставок. Для страны, которая импортирует 70% потребляемой нефти, это серьёзный удар. Стратегические запасы (от 30 до 100+ дней импорта с учётом коммерческих резервов) и диверсифицированные поставки смягчают его, но не снимают.

В этой логике инвестиции в Венесуэлу — не коммерческий, а стратегический проект: перенаправить поток нефти из Шанхая в Хьюстон. Создать западнополушарный нефтяной контур (США + Канада + Венесуэла + Гайана + Бразилия), не зависящий ни от Ормуза, ни от Суэца. Если при этом Китай лишается дешёвой нефти — тем лучше для Вашингтона.

Проблема в том, что стратегические проекты оплачиваются деньгами частных компаний. А частные компании считают ROI.

Версия вторая: страховка от провала энергоперехода

Есть более прозаическое объяснение. Как сказал аналитик Third Bridge Питер Макнэлли: «Ещё недавно рыночный консенсус был в том, что спрос на нефть перестанет расти через 4 года. Но теперь США и другие страны ослабляют климатическую политику, продажи EV замедлились — и вдруг оказывается: нам может понадобиться больше нефти».

Посмотрим на цифры, которые изменились за последние месяцы.

EV: замедление. В 2024 году продано 17 млн электромобилей. Это впечатляет. Но рост замедлился: в ЕС годовой прирост упал до однозначных цифр, в США — с ~45% до менее 10%. Доля EV в мировых продажах — около 20%, но в автопарке — менее 5%. 1,4 миллиарда автомобилей с ДВС не исчезнут за одну ночь.

Климатическая политика: откат. Администрация Трампа демонтирует экологические регуляции. Канада отменила углеродный налог. В Европе нарастает «anti-ESG» движение. Если тренд продолжится — сценарий IEA CPS (Current Policies Scenario), при котором спрос растёт до 113 млн б/д к 2050 году, становится реалистичнее, чем казался.

Нефтехимия: растущий спрос. Как я отмечал в первой статье, пластики, удобрения, асфальт, синтетические материалы — всё это требует нефти и не имеет массовых альтернатив. Прогноз IEA: нефтехимический спрос вырастет с нынешних ~14–15 до 18–20 млн б/д уже к 2030 году, а к 2050-му — ещё выше. Даже если весь транспорт станет электрическим.

Дата-центры и AI. Вот что изменилось в 2025-м и чего не было в прогнозах пятилетней давности: взрывной рост потребления электричества дата-центрами. Это пока незначительный фактор напрямую, но он давит на газовый рынок, а газ и нефть связаны.

В этой логике Венесуэла — не ставка на прошлое, а страховой полис на случай, если пик спроса случится не в 2030-м, а в 2040-м. Или не случится вовсе.

Версия третья: война всё меняет

До конца февраля 2026 года нефть Brent стоила ~$70. При такой цене инвестировать в Венесуэлу — авантюра: расчётный breakeven для новых проектов в поясе Ориноко — $40–50 за баррель, но с учётом рисков и затрат на инфраструктуру нужно хотя бы $70–80 для приемлемого ROI.

А потом началась война с Ираном, и за неделю Brent подскочил до $92.

Вот как выглядит арифметика при разных ценах:

При Brent $70: - Цена венесуэльской тяжёлой нефти (дисконт ~$15): $55 - Breakeven новых проектов: $40–50 - Маржа на баррель: $5–15 - ROI за 10 лет (при +500 тыс. б/д, capex $20 млрд): ~5–15%

При Brent $90: - Цена венесуэльской тяжёлой нефти (дисконт ~$15): $75 - Breakeven новых проектов: $40–50 - Маржа на баррель: $25–35 - ROI за 10 лет (при +500 тыс. б/д, capex $20 млрд): ~25–35%

При Brent $120: - Цена венесуэльской тяжёлой нефти (дисконт ~$15): $105 - Breakeven новых проектов: $40–50 - Маржа на баррель: $55–65 - ROI за 10 лет (при +500 тыс. б/д, capex $20 млрд): ~50%+

При $70 — мейджоры справедливо говорят «uninvestable». При $90 — это один из самых доходных brownfield-проектов в мире. При $120 — золотая жила.

Проблема: война создаёт ценовой пузырь. Goldman Sachs оценивает «справедливую» цену без конфликта в ~$65. Как только бои прекратятся и Ормуз откроется — цены рухнут. Компания, вложившая деньги из расчёта на $90, окажется с рынком по $65.

Это та же ловушка, в которую попали сланцевые компании в 2014–2016: вошли при $100, обанкротились при $30. Как говорили сами нефтяники: «В нулевых бурили сначала, а думали потом. Для многих компаний это кончилось плохо». Венесуэла рискует стать повторением — в масштабе целой страны.

Кто всё-таки идёт

Несмотря на риски, движение началось.

Chevron — уже на месте, добывает ~240 тыс. б/д, планирует быстро нарастить до 300–360 тыс. Получила расширенную лицензию. У компании уникальное преимущество: она никогда не уходила и знает инфраструктуру.

BP, Eni, Shell, Repsol — получили лицензии на возобновление операций в феврале 2026 года.

ExxonMobil — отправила техническую группу для оценки, но не взяла обязательств. Ей должны $2 млрд по арбитражным решениям. CEO публично назвал страну «uninvestable».

ConocoPhillips — «мониторит ситуацию». Ей должны $10 млрд. Обсуждаются «креативные схемы» конвертации долга в долевое участие.

Wildcatters и независимые — по словам министра финансов Бессента, «телефоны разрываются» от звонков мелких нефтяников, готовых рискнуть. Именно они, а не мейджоры, могут стать первой волной.

Парламент Венесуэлы уже принял поправки к нефтяному закону, разрешающие полное частное управление проектами. 19 старых контрактов (с китайскими, американскими и местными компаниями) заморожены для пересмотра. PDVSA подписала новые контракты на поставку нефти в США.

Экспорт в феврале 2026 удвоился — до 788 тыс. б/д.

Неочевидные последствия

Вот что может быть упущено из виду.

Заблокированный стабилизатор. Обычно при ценовом шоке Саудовская Аравия задействует резервные мощности. Но сейчас они бесполезны: саудовская нефть тоже идёт через Ормуз. Впервые в истории «стабилизатор последней инстанции» нефтяного рынка физически отключён. Это делает любой источник вне Залива — включая Венесуэлу — непропорционально ценным.

Россия выигрывает. Парадокс: удары по Ирану и смена режима в Венесуэле привели к росту цен, увеличивающих российские нефтяные доходы. Российская нефть не проходит через Ормуз. Россия может нарастить поставки в Китай по северным и сухопутным маршрутам — забирая долю, потерянную Ираном и Венесуэлой.

Катарский газ под ударом. Иранские дроны атаковали объекты QatarEnergy, производство газа остановлено. Расширение North Field — главная надежда Европы на замещение российского газа — задерживается. Цены на газ в Европе подскочили вдвое. Это усиливает переговорную позицию России — ровно противоположно тому, что планировалось.

Ловушка для Трампа. Бензин в США — уже $3,41/галлон и растёт. Morgan Stanley предупреждает: реальное потребление начинает падать через 2–3 месяца после ценового шока. Это попадает на сезон промежуточных выборов 2026 года. Трампу нужна Венесуэла не для «nation building» на 20 лет, а как амортизатор бензиновых цен прямо сейчас. Отсюда акцент на быстрой продаже 30–50 млн баррелей из запасов PDVSA — а не на долгосрочных инвестиционных программах.

Китай ускоряет EV. Лишившись дешёвой иранской и венесуэльской нефти, Китай получает ещё один стимул ускорить переход на электротранспорт. В 2024 году более 60% мировых вводов возобновляемых мощностей приходилось на Китай — больше, чем на весь остальной мир. Ирония: отсекая Китай от нефти, США толкают его к технологиям, которые в итоге обесценят ту самую нефть, за контроль над которой идёт борьба.

А что если пик спроса — тоже ошибка?

В первой статье я подробно разобрал, как ошиблись пророки пика предложения. Хабберт, ASPO, Кэмпбелл — все недооценили технологии. Сланцевая революция, глубоководная добыча, нефтяные пески — каждый раз появлялось решение, которое отодвигало «конец нефти».

Теперь давайте зададим тот же вопрос про пик спроса.

Там же я приводил «Дашборд наблюдателя» с индикаторами, по которым можно отслеживать, какой сценарий реализуется. Обновим его с учётом событий последних недель:

• Мировой спрос: было ~103 млн б/д → стало ~103 млн б/д (не снизился). Сигнал: нейтрально

• Brent: было ~$70 → стало ~$92 (война). Сигнал: неопределённость

• Доля EV в продажах: было ~20% → стало ~20% (замедление роста). Сигнал: медленнее прогноза

• Климатические политики: было ослабление → стало ускоренное ослабление (Трамп). Сигнал: против пика спроса

• Новые источники спроса (AI/дата-центры): было рост → стало рост. Сигнал: против пика спроса

• Нефтехимия: было ~15→18–20 млн б/д к 2030 → без изменений. Сигнал: против пика спроса

• Страны ОПЕК+: было наращивают добычу → стало добыча заблокирована (война). Сигнал: неопределённость

Из семи индикаторов четыре сдвинулись в сторону, противоположную пику спроса. Один — нейтрален. Два — неопределённы.

Это ещё не значит, что энергопереход не произойдёт. Но вот что показывают события 2026 года: мир гораздо хрупче, чем предполагают гладкие модели энергоперехода. Модели не учитывают войны, блокады проливов, одновременные операции против двух нефтедобывающих стран. А реальный мир — именно из этого и состоит.

Вывод: нефть, которую рано хоронить

Возвращаясь к вопросу из начала: зачем вкладывать $183 млрд в актив, который обесценится?

Ответ 1 (стратегический): затем, что это не инвестиция, а оружие. Контроль над крупнейшими запасами мира — инструмент давления на Китай. Окупаемость в долларах вторична.

Ответ 2 (страховой): затем, что пик спроса может не наступить вовремя. Или не наступить вообще. Климатическая политика откатывается. EV замедляются. Нефтехимия растёт. Лучше иметь и не нуждаться, чем нуждаться и не иметь.

Ответ 3 (конъюнктурный): затем, что война в Заливе прямо сейчас делает Венесуэлу одним из самых доходных brownfield-проектов в мире. $90 за баррель — это ROI 25–35%. Пока стреляют — арифметика сходится.

Все три ответа верны одновременно. И все три содержат встроенную ловушку: успех по любому из направлений (мир на Ближнем Востоке, восстановление добычи, успешный энергопереход) обрушивает обоснование для остальных.

В предыдущей статье я закончил словами: «Нефтяной век не закончится из-за нехватки нефти. Но и спрос на неё не исчезнет по расписанию».

Венесуэла-2026 — идеальная иллюстрация. Мир одновременно строит электромобили — и воюет за нефтяные запасы. Планирует пик спроса на 2030 — и не может обойтись без каждого барреля прямо сейчас. Обещает $100 млрд инвестиций — и не может гарантировать, что через пять лет они окупятся.

Нефть отказывается быть простым товаром. Она остаётся тем, чем была всегда: ресурсом, за который воюют. Даже если все уверены, что он вот-вот станет не нужен.

Больше историй об айти и географии у меня в тг

Статья основана на данных IEA, EIA, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Bank of America, Rystad Energy, Wood Mackenzie, CSIS, а также материалах CNBC, Reuters, Bloomberg, NPR, Al Jazeera, Congressional Research Service за январь — март 2026 года. Автор не является экспертом в энергетике — но умеет задавать вопросы и проверять ответы.

Предыдущая статья: Нам долго обещали конец нефти. Теперь обещают, что она станет не нужна. Разбираемся

6 июля 1988 года на нефтедобывающей платформе Piper Alpha в Северном море произошла самая масштабная катастрофа в истории морской добычи. Платформа обеспечивала около 10% всей добычи региона. В результате серии взрывов и пожара погибли 167 человек (165 работников платформы и двое спасателей). Выжить удалось только 61 рабочему. Причиной гибели людей стала не просто техническая неисправность, а критический разрыв в коммуникации между сменами и системные просчеты корпорации Occidental Petroleum.

Все началось с рутинного обслуживания. Днем техники сняли предохранительный клапан с резервного насоса конденсата (насос А) для проверки. На его место установили временную плоскую заглушку, не рассчитанную на рабочее давление. Из-за бюрократической ошибки и халатности оператора по нарядам-допускам информация о ремонте не была передана ночной смене. В 21:45 основной насос (B) вышел из строя. Операторы, не найдя в журнале записей о запрете на запуск, попытались активировать резервный насос А.

Газовый конденсат под огромным давлением мгновенно выбил временную заглушку. Произошла утечка и первый взрыв. Огонь сразу перерезал кабели управления системами пожаротушения. Автоматические насосы морской воды в этот момент были отключены (переведены в ручной режим водолазами, работавшими днем) — в дыму и пламени добраться до них и запустить вручную никто не смог. Платформа превратилась в неуправляемый факел.

Вина за масштаб катастрофы легла на руководство соседних платформ Claymore и Tartan, а также на диспетчеров Occidental. Piper Alpha была узлом, через который они качали газ. Видя зарево пожара, диспетчеры соседних вышек не остановили перекачку, опасаясь огромных убытков и штрафов за самовольную остановку добычи. В итоге они продолжали нагнетать топливо в горящую Piper Alpha более часа. Это привело к разрыву магистральных газопроводов: серия объемных взрывов буквально расплавила стальные опоры весом в тысячи тонн, и основная часть платформы рухнула в океан.

Расследование под руководством судьи Каллена выявило 106 нарушений в системе безопасности Occidental Petroleum. Корпорация выплатила более 100 миллионов долларов компенсаций семьям погибших, однако никто из руководителей компании не понес уголовной ответственности. Трагедия заставила полностью пересмотреть правила безопасности на шельфе: после Piper Alpha на всех платформах были внедрены автоматические глубоководные отсекатели газа, а контроль за безопасностью в британском секторе был передан из Министерства энергетики независимому Комитету по здравоохранению и безопасности.

Источник: телеграм-канал Изнанка.

Эта статья выросла из перечитывания старого цикла. В 2012–2013 годах блогер Алексей Анпилогов опубликовал в ЖЖ crustgroup серию статей о нефти — от механики добычи до метангидратов. Цикл стоял на позициях классического «пика предложения» (peak oil supply): «лёгкая» нефть кончается, сланцы — дорогой протез, вода для фрекинга станет дефицитом. Для 2012 года — сильная работа с конкретными расчётами. Но прошло двенадцать лет — часть прогнозов не сбылась: сланцевая добыча в США выросла более чем в десять раз, а повестка сместилась с «хватит ли нефти» на «кому она будет нужна». При помощи исследовательских нейронок я решил разобраться: что из тезисов устояло, что — нет, и как выглядит картина сегодня.

Пик предложения: нефть, которая «кончилась»

Теория Хабберта

В 1956 году геолог Мэрион Кинг Хабберт представил Американскому институту нефти доклад, ставший одним из самых цитируемых в истории энергетики. Идея была элегантна: добыча нефти в любом регионе следует колоколообразной кривой. Сначала растёт — пока открывают новые месторождения. Достигает пика — когда добыта примерно половина извлекаемых запасов. Потом неизбежно падает — потому что оставшуюся половину доставать всё труднее и дороже.

Математически это логистическая кривая: кумулятивная добыча растёт по S-образной функции, а её производная — та самая «колоколообразная» кривая с одним чётким максимумом.

Триумф

Для 48 континентальных штатов Хабберт предсказал пик около 1970 года. И попал: добыча достигла максимума в 1970-м и потом падала 35 лет, повторяя его кривую с точностью ±10%. Это было поразительное попадание, превратившее академическую гипотезу в символ веры целого поколения энергетиков.

Кладбище прогнозов

Окрылённые точностью прогноза по Америке, ученики Хабберта взялись предсказывать глобальный пик. Результаты:

• Хабберт (1956). Прогноз: мировой пик ~2000 г., ~34 млн б/д. Реальность: к 2000 году добыча — 77 млн б/д, рост продолжался.

• Колин Кэмпбелл (ASPO). Прогноз: 1989 → 2004 → 2010 (трижды сдвигал). Реальность: добыча (все жидкости) выросла до 103 млн б/д (2025).

• Кеннет Деффейес. Прогноз: 2005 (±1 год). Реальность: добыча жидкостей превысила 105 млн б/д.

• Мэтью Симмонс. Прогноз: 2005–2006. Реальность: США нарастили добычу в 2,7 раза за 15 лет.

• ASPO. Прогноз: 2007–2010. Реальность: спада не произошло.

• Energy Watch Group. Прогноз: 2006. Реальность: спрос достиг 103 млн б/д и продолжает расти.

Шесть из шести — мимо. Каждый из этих людей был уважаемым экспертом с десятилетиями опыта. Кэмпбелл — бывший геолог Total. Деффейес — ученик самого Хабберта. Симмонс — советник Буша-старшего по энергетике.

Но кое в чём они были правы

Добыча конвенциональной нефти — из классических пористых пород, где нефть под давлением сама поднимается в скважину — действительно прошла пик. МЭА зафиксировало его в 2006 году на уровне ~70 млн б/д. С тех пор «лёгкая» нефть не вернулась к этим цифрам.

Модель Хабберта сработала — но только для одного типа нефти. Проблема в том, что нефть бывает разная.

Почему модель сломалась

Хабберт предполагал, что конечные извлекаемые запасы (URR) — величина фиксированная. Технологии не меняют размер «пирога», а лишь скорость его поедания. Реальность оказалась иной. Три технологических сдвига радикально увеличили размер «пирога»:

Горизонтальное бурение + фрекинг (tight oil). Добыча нефти из плотных пород в США выросла с 0,8 до 8,9 млн б/д за полтора десятилетия. Один Пермский бассейн в Техасе даёт больше, чем весь Ирак. Хабберт предсказал пик для США в 1970-м — и оказался прав. Но в 2018 году США превзошли уровень 1970 года за счёт нефти, которая тогда считалась недобываемой.

Нефтяные пески (oil sands). Канадская добыча утроилась за 17 лет — с 1,2 до 3,5 млн б/д. Это не классическая нефть, а битум, смешанный с песком, который вываривают горячим паром. Энергоёмко и грязно, но работает.

Глубоководная добыча (deepwater). Бразильские подсолевые месторождения (pre-salt), Мексиканский залив, Западная Африка. К 2030 году ожидается рост на 60%.

Итого: пик предложения конвенциональной нефти — факт. Но неконвенциональные источники его перекрыли. Модель Хабберта работает для конкретного типа ресурса, но не для глобальной системы, где технологии расширяют само определение «ресурса».

Пик спроса: нефть, которая «не нужна»

Новая рамка

Примерно с 2020 года в энергетических дискуссиях произошёл тектонический сдвиг. Вопрос «хватит ли нефти?» уступил место вопросу «кому она будет нужна?».

Пик предложения — это страх дефицита: нефти мало, цена растёт, мир в кризисе.

Пик спроса — это страх избытка: нефти много, но покупателей мало, цена падает, добывать невыгодно.

Для потребителя первый сценарий — кошмар. Второй — вроде бы подарок. Для стран-экспортёров — наоборот: пик спроса гораздо опаснее пика предложения.

Битва прогнозов

Крупнейшие мировые организации не могут договориться даже на уровне десятилетия:

• МЭА (IEA), сценарий «Заявленные политики» (STEPS). Пик спроса: ~2030, уровень 102–103 млн б/д. Далее — плато, медленное снижение.

• МЭА (IEA), сценарий «Текущие политики» (CPS). Пика нет до 2050, уровень 113 млн б/д к 2050. Продолжает расти.

• ОПЕК, основной прогноз. Пика нет на горизонте, 120+ млн б/д к 2050. Устойчивый рост.

• BP, текущая траектория. Пик спроса: ~2030, уровень 103 млн б/д. Снижение до 83 к 2050.

• BP, сценарий «Ниже 2°C». Пик спроса: 2025, уровень 102 млн б/д. Обвал до 34 к 2050.

• BloombergNEF, основной сценарий. Пик транспорта: ~2027–28, общий пик: ~2032. Далее — снижение.

Между крайними позициями — разрыв размером с суммарную добычу России и Саудовской Аравии. Или пик уже за углом, или его не будет ещё четверть века.

Четыре причины хаоса

1. Электромобили (EV). Главный фактор давления на нефтяной спрос — но пока это в основном история Китая и Европы. Повторят ли остальные их путь — ключевой вопрос (подробнее — в разделе «Технологии»).

2. Нефтехимия: скрытый гигант. Все прогнозисты согласны: даже если транспортные топлива пойдут на спад, нефтехимия будет расти. Пластик, полимеры, удобрения — «невидимая» нефть, которую не заливают в бак. ОПЕК оценивает прирост от нефтехимии почти в 5 млн б/д к 2050 году.

3. Четыре миллиарда новых потребителей. Индия, Юго-Восточная Азия, Африка — люди, которые только начинают покупать машины и летать на самолётах. ОПЕК считает их главным драйвером роста. МЭА полагает, что эти страны «перепрыгнут» нефтяную стадию — как Африка перепрыгнула через проводные телефоны сразу к мобильным.

4. Политика: обещания vs. реальность. Сценарий STEPS МЭА включает все заявленные климатические обязательства. Сценарий CPS — только действующие меры. Разница между «обещали» и «сделали» — 10 млн б/д.

Показательна история самого МЭА. Агентство много лет было флагманом нарратива «пик скоро»: в 2023-м уверенно заявляло о пике до 2030 года. В ноябре 2025-го — вернуло сценарий CPS (существовавший до 2020 года), где спрос растёт без всякого пика. Что изменилось? Администрация Трампа раскритиковала агентство за «оторванные от реальности» прогнозы. МЭА, чей крупнейший спонсор — США, аккуратно скорректировало позицию: прежний прогноз остался, но рядом появилась альтернатива. ОПЕК торжественно назвала это «встречей МЭА с реальностью».

Конфликты интересов

Прогнозы — это не только наука, но и политика:

ОПЕК — картель стран-экспортёров. Им выгодно прогнозировать высокий спрос: это обосновывает инвестиции и поддерживает цены. ОПЕК исторически занижала потенциал возобновляемых источников энергии (ВИЭ) и EV.

МЭА — финансируется странами-потребителями (ОЭСР). Исторически «за» энергопереход, склонна оптимистично оценивать рост солнечной энергетики и электромобилей. Критики обвиняют агентство в том, что оно выдаёт желаемое за действительное.

BP и BloombergNEF — относительно независимы. BP — нефтяной мейджор, активно диверсифицирующийся. BNEF — аналитическое подразделение Bloomberg без прямого конфликта интересов. Их прогнозы обычно ближе к центру.

Независимые исследователи (Resources for the Future, Energy Institute и др.) чаще соглашаются с IEA STEPS/BP, чем с ОПЕК.

Что на самом деле «пикнуло»: декомпозиция спроса

Фраза «пик нефти» создаёт иллюзию единого события. На практике спрос на нефть — это сумма нескольких потоков, у каждого из которых своя динамика.

Бензин + дизель: пик на горизонте

Транспортные топлива — около 40% мирового спроса. Большинство аналитиков ожидают пик дорожного топлива к концу десятилетия. Главный фактор — электромобили.

Но это — новые продажи. Автопарк обновляется медленно: средний возраст автомобиля в мире — 12 лет. Даже при высокой доле EV в продажах бензиновых машин на дорогах будет ещё очень много.

Авиакеросин: последний оплот

Авиация потребляет около 8 млн б/д — и растёт. Заменить керосин нечем: батареи слишком тяжёлые, водород требует полной перестройки конструкции, а синтетическое топливо стоит в разы дороже. Авиация останется «нефтезависимой» дольше всех секторов.

Нефтехимия: незаметный рост

Полимеры, пластик, удобрения, синтетические волокна — и растущая доля в каждом прогнозе. К 2030-му каждый шестой баррель будет идти не на сжигание, а на производство материалов.

Это важнейший структурный сдвиг: нефть перестаёт быть «топливом» и становится «сырьём». Даже если весь мир пересядет на электромобили, нефтехимия никуда не денется — пока мы не откажемся от пластика.

Судоходство: медленная диверсификация

Мазут и судовой дизель — около 5 млн б/д. СПГ-суда набирают долю, но пока это капля в море. Серьёзного вытеснения нефти в морском транспорте до 2035 года ожидать не приходится.

Итоговая картина

• Бензин + дизель (~40% спроса). Динамика: замедление роста → плато. Пик: ~2027–2030.

• Авиакеросин (~8% спроса). Динамика: рост. Пик: не раньше 2040.

• Нефтехимия (~12–15% → 18–20% спроса). Динамика: устойчивый рост. Пик не просматривается.

• Судоходство (~5% спроса). Динамика: медленная диверсификация. Пик: не раньше 2035.

• Прочее — отопление, генерация (~30% спроса). Динамика: постепенное замещение газом и ВИЭ. Пик: размытый.

Бензин и дизель — на пороге пика. Но общий спрос на нефть держится за счёт авиации, нефтехимии и развивающихся стран. Всё зависит от того, какой сектор вы считаете определяющим.

Технологии: кто реально ест нефтяной пирог

Какие технологии уже снижают спрос на нефть, а какие — хайп?

Электромобили — единственная технология, работающая в масштабе

В 2024 году в мире продано около 17 млн электромобилей — каждый пятый новый автомобиль. К 2030 году, по оценке BloombergNEF, EV будут вытеснять больше нефти, чем добывает весь Иран.

Но EV — это прежде всего Китай. Там каждый второй новый автомобиль электрический, EV зачастую дешевле бензиновых аналогов, а зарядная инфраструктура — одна из лучших в мире. В Европе доля — 20–30%, в США — около 10%, в Индии и Африке — доли процента.

Ограничения реальны: прогнозируемый дефицит лития, нагрузка на электросети, зарядная инфраструктура за пределами мегаполисов. Но тренд необратим: батареи подешевели на 85% за последние годы, а в Китае паритет стоимости EV и ДВС (двигателей внутреннего сгорания) уже достигнут.

СПГ-грузовики — ниша, но работающая

В Китае за первое полугодие 2024-го продано 109 тысяч СПГ-грузовиков — вдвое больше, чем годом ранее. В северных провинциях на газ перешла более половина тягачей. Реальная технология, но масштаб — в 15 раз меньше, чем у EV. За пределами Китая — единичные рынки.

Водород — хайп текущего десятилетия

Глобальный парк: около 70 тысяч машин на топливных элементах, почти все — в четырёх странах. Зелёный водород пока дороже дизеля. Заправок — единицы. Интерес смещается с легковых авто на тяжёлые грузовики, но даже там — пилотные проекты, а не массовое производство. Горизонт реального влияния — 2035+ в лучшем случае.

SAF (синтетическое авиатопливо) — 0,3% и очень дорого

В 2024 году произведён 1 млн тонн SAF — 0,3% от мирового потребления авиакеросина. SAF в 2–5 раз дороже обычного керосина, полностью синтетическое электротопливо (e-SAF) — в 10–12 раз. Мандаты ЕС признаются экспертами нереализуемыми без кратного роста инвестиций. Керосин останется последним нефтепродуктом без реальной альтернативы.

Энергоэффективность, удалёнка, ВСМ

Машины становятся экономичнее, но одновременно — тяжелее и мощнее, что съедает прогресс. Удалёнка снижает транспортные выбросы на пару процентов — реальный, но скромный эффект.

Высокоскоростные магистрали (ВСМ) в Китае: более 50 000 км путей. На маршруте Ухань–Гуанчжоу авиапассажиры после запуска скоростных поездов упали почти вдвое. Но это специфика одной страны с уникальными масштабами и госфинансированием.

Сводка

• Электромобили. Вытеснение сейчас: ~1 000 тыс. б/д. Потенциал к 2030: ~5 300. Работает.

• СПГ-грузовики. Вытеснение сейчас: ~360 тыс. б/д. Потенциал к 2030: ~600. Работает, нишево.

• Водород. Вытеснение сейчас: <10 тыс. б/д. Потенциал к 2030: ~100. Рано.

• SAF. Вытеснение сейчас: ~20 тыс. б/д. Потенциал к 2030: ~500. Рано.

• Эффективность + ВСМ. Вытеснение сейчас: десятки тыс. б/д. Работает, мало.

Дашборд скептика: проверяй сам

Вместо того чтобы верить кому-то на слово, можно отслеживать пять показателей раз в год. Все данные — бесплатные, в открытом доступе.

• Мировой спрос на нефть. Сейчас: ~103 млн б/д. «Пик близко»: рост <0,5 млн б/д/год. «Пик наступил»: снижение. Источник: iea.org → Oil Market Report.

• Доля EV в мировых продажах. Сейчас: ~15–20%. «Пик близко»: >25%. «Пик наступил»: >35%. Источник: iea.org → Global EV Outlook.

• Спрос Китая на нефть. Сейчас: ~760 млн т/год. «Пик близко»: рост <1%. «Пик наступил»: снижение. Источник: reuters.com, cnpc.com.cn.

• Brent (реальная цена). Сейчас: ~$70/барр. «Пик близко»: устойчиво <$65. «Пик наступил»: устойчиво <$50. Источник: tradingeconomics.com.

• Страны с запретом ДВС. Сейчас: ~6–8. «Пик близко»: >15. «Пик наступил»: >25 (>200 млн автопарк). Источник: iea.org → Policies.

Три из пяти сместились к «пик близко»? — Тренд реален. Ноль из пяти? — Мир снова переоценил скорость перемен. Проверяйте каждый январь.

Как может выглядеть этот дашборд — три сценария:

Плато (IEA STEPS). Спрос замирает на ~103 млн б/д. EV набирают 25%. Китай на плато. Brent — $65–75. Медленное, скучное остывание.

Затяжной рост (ОПЕК). Спрос переваливает за 105 млн б/д и растёт. EV — менее 20%. Индия и Африка компенсируют спад в Китае. Brent — $80+. Нефтяная экономика живёт дальше.

Ускоренный переход. Спрос падает ниже 102 млн б/д. EV — 30%+. Китай снижает импорт. Brent — ниже $50. Нефтеперерабатывающие заводы закрываются. Саудовская Аравия экстренно диверсифицируется.

Итого

Двадцать лет назад нам обещали, что нефть кончится. Не кончилась. Сланцы, нефтяные пески и глубоководная добыча отодвинули развязку на неопределённый срок.

Теперь обещают, что нефть станет не нужна. Частично это уже правда: спрос на бензин и дизель выходит на плато. Но полный спрос на нефть держится за счёт нефтехимии и развивающихся стран.

Правда — посередине. Ни «нефть кончится завтра», ни «нефть нужна вечно» не выдерживают проверки данными. Реальность — в секторальной декомпозиции: бензин уходит, авиация и нефтехимия остаются. Проверяемые данные важнее прогнозов.

Следите за дашбордом. Проверяйте раз в год. Делайте выводы сами.

Статья написана на основе данных МЭА (IEA World Energy Outlook 2025), ОПЕК (World Oil Outlook 2050), EIA (Annual Energy Outlook 2025), BP (Energy Outlook 2025), BloombergNEF, Росстата, а также перекрёстной проверки через ИИ-модели. Автор не является экспертом в энергетике — но умеет задавать вопросы и проверять ответы.

В видео рассказывается как добывали и перерабатывали нефть в первой половине XX века. Ориентировочно видео 1930х годов. Если есть неточности по терминологии - не судите строго, я технарь, но в другой сфере. Честно проверял как мог термины, прежде, чем использовать. Благодарен за конструктивную критику.

Ссылка текстом: https://vkvideo.ru/video-234367605_456239051

Если Вам нравится - пожалуйста поставьте лайк - это помогает и мотивирует :)

Перевел и озвучил я - Станислав Конов.