Мы уже привыкли, что фотки, документы и видео можно просто кинуть в облако и забыть. Гигабайты информации утекают в интернет незаметно для нас. Но так было не всегда. Путь к современным SSD и облачным хранилищам был долгим и местами очень странным. Вспомним, через что пришлось пройти человечеству, чтобы сейчас мы могли хранить тысячи селфи и фоток котиков в кармане.

Часть 1. Бумажное прошлое: дырокол как главный инструмент программиста

Всё началось с обычной бумаги и дырок, а именно перфоркарт. Это такие картонные прямоугольники с отверстиями. Набор дырок в нужных местах означал команду для машины. По сути, первый код писали не пальцами по клавиатуре, а пробивали дыроколом.

Концепцию придумали еще в XVIII веке. Француз Жозеф Мари Жаккар догадался использовать перфорированные карты в ткацком станке. Карты управляли нитями, и станок сам плел узоры. Это был первый в истории программируемый станок.

Позже англичанин Чарльз Бэббидж хотел прикрутить эту идею к своему изобретению — «Аналитической машине» (прообразу компьютера). Увы, проект так и остался на бумаге — технологии XIX века не позволяли собрать такую сложную конструкцию.

А вот американец Герман Холлерит в 1890 году провернул гениальную аферу. Ему нужно было быстро обработать данные переписи населения. Ручной подсчет занял бы более 7 лет. Холлерит засунул данные в перфокарты и прогнал их через свою электрическую машинку. Результаты получили через два года. Так статистики впервые подружились с автоматизацией.

Минус карт был очевиден: они занимали тонны места. Одна карточка вмещала всего 120 байт. Чтобы сохранить одно фото с современного смартфона (около 3–5 МБ), понадобилась бы стопка таких карт высотой с человеческий рост.

Позже на смену карточкам пришли перфоленты — длинные бумажные ленты с отверстиями. Их использовали в телеграфах и на заводах для управления станками. В Советском Союзе перфолента вообще стала символом технического прогресса — ее рисовали на плакатах и значках.

Часть 2. Эпоха магнетизма: катушки, бобины и шкафы весом в тонну

Бумага — штука ненадежная. Рвется, горит, занимает место. На смену пришел магнетизм.

В 1898 году датчанин Вальдемар Поульсен изобрел «телеграфон» — он записывал звук на стальную проволоку с помощью электромагнита. Работало, мягко говоря, не очень, но идея была подана.

В 1930-х немцы довели до ума магнитную ленту. Сначала на нее писали музыку, а потом сообразили, что можно хранить и данные. Одна катушка вмещала до 2 МБ. По тем временам — прорыв.

Магнитные ленты правили бал до 1970-х. Но у них был огромный недостаток: чтобы найти конкретный кусочек информации, нужно было мотать ленту вперед-назад. Долго и уныло.

В 1956 году IBM показала миру первый в истории жесткий диск — IBM 350. Это был монстр. Представьте себе огромный шкаф весом в тонну, внутри которого крутятся 50 алюминиевых пластин диаметром 24 дюйма (как две большие тарелки). Вся эта махина хранила 4,4 мегабайта. Одна современная mp3-песня весит больше, чем первый в истории винчестер. Но тогда это казалось чудом инженерной мысли.

Часть 3. Оптика: эра болванок и лазеров

В 80-е годы компании Philips и Sony выпустили компакт-диск (CD), туда помещалось уже 700 МБ.

Потом придумали DVD — емкость выросла до нескольких гигабайт. Мир получил возможность записывать фильмы и массово обмениваться ими с друзьями.

Часть 4. Флеш-память: маленькая, быстрая, удобная

В 1984 году японская Toshiba изобрела флеш-память. Название происходит от английского flash («вспышка») — процесс стирания данных действительно напоминал мгновенную очистку.

Сначала карты памяти были размером со спичечный коробок, потом уменьшились до microSD. Их стали использовать везде: в фотоаппараты, телефоны, плееры.

А в конце 90-х появились USB-флешки. Вот это была магия! Никаких дисководов, никаких дискет — воткнул в любой компьютер, и данные твои. Компактно, надежно, удобно.

Часть 5. SSD: когда скорость решает всё

Твердотельные накопители (SSD) придумали еще в 1978 году, но долгое время они стоили космических денег. Сейчас без SSD компьютер даже не собирают — старые жесткие диски слишком медленные для современных задач.

SSD не шумят, не вибрируют, работают в разы быстрее. Их ставят везде: от игровых компьютеров до мощных серверов.

Часть 6. Облака: все в одной куче, но где-то там

Идея хранить данные не у себя, а в удаленном доступе, появилась еще в 60-х годах прошлого века. Управление перспективных исследовательских проектов (DARPA) финансировало проект, который позволял нескольким пользователям работать на одном компьютере одновременно.

Через шесть лет после первых экспериментов компании Bell Laboratories и General Electric создали операционную систему Multics. Она уже умела главное: позволяла нескольким пользователям работать с файлами одновременно и не бояться, что кто-то случайно (или намеренно) всё поломает. В общем, появились зачатки того, без чего мы сейчас не представляем работу — совместный доступ и защита данных.

Вскоре подтянулся Кен Томпсон из Bell Labs и сделал первую версию UNIX. UNIX стал эталоном многопользовательских систем и прародителем всего, на чем сейчас сервера и работают.

Параллельно в середине 60-х начала развиваться идея виртуализации, то есть программы научили работать независимо от конкретного железа. Тогда это казалось каким-то колдунством, а сегодня без этого никакого «облака» бы просто не случилось.

Настоящий прорыв случился уже в нулевых. К тому моменту интернет стал массовым, появились первые облачные провайдеры и файловые хранилища, до которых можно было достучаться из любого угла. От перфокарт, вмещавших смешные по нынешним меркам 120 байт, мы дошли до терабайтов на удаленных серверах. И цифры продолжают расти: например, в Рег.облаке сегодня хранится уже больше 1,6 петабайт данных — и это только то, что можно посчитать.

С ростом объемов, конечно, выросли и требования. Мало просто сложить файлы в кучу — нужно, чтобы это хозяйство не падало, легко расширялось и работало быстро. Поэтому сейчас на первые роли выходят объектные СХД (системы хранения данных). У них нет тех проблем, которые есть у классических файловых систем: они нормально переваривают и гигабайты, и терабайты данных. S3-хранилище Рег.облака, например, позволяет хранить данные вообще почти без ограничений.

А что дальше?

Ученые не сидят на месте и ищут новые способы хранения информации. Варианты предлагаются футуристические: алмазные накопители, хранение в ДНК или кварц.

Но пока самым доступным и удобным способом остается облако в связке с хорошим SSD или классическим жестким диском. Так что старые флешки с фотографиями десятилетней давности выбрасывать пока рано. Пусть лежат, греют душу.

А у вас где хранятся самые ценные данные? В облаке или на полке с дисками?

По какой-то неведомой причине, Пикабу решил, что мой стандартный независимый обзор про новый выпуск Селектел - это реклама, и снёс утренний пост. Хотя никакой рекламы в нём не было и быть не могло, я просто проанализировал отчетность и дал свои объективные выводы по эмитенту и выпуску. Придется оформлять пост заново🤦‍♂️

Облака-а-а… Белогривые лоша-а-адки! Спустя чуть больше полугода, занять денег на биржу опять выходит хорошо известный нам «облачный» эмитент — Селектел. Один из крупнейших IT-провайдеров страны размещает 7-й выпуск биржевых бондов. Сбор заявок — 27 февраля.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на авторский телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌐Эмитент: АО «Селектел»

🌎Selectel — крупный российский провайдер, который предлагает IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Также Селектел сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах.

Компания уже более 16 лет на рынке IT-услуг, в ее управлении — 4 площадки ЦОД в Москве, СПб и Лен. области. Предоставляет сервис как частным, так и корпоративным заказчикам.

🏆Входит в ТОП-3 на рынке IaaS (уступает только облачным сервисам Ростелекома и Cloud – бывший Сбер), и в ТОП-5 по количеству стоек в стране.

В числе клиентов Селектела (по данным презентации для инвесторов) — X5, Самокат, ВК, Amediateka, ПИК, 2ГИС и другие крупные компании. В 2024 г. компания была преобразована из ООО в АО в рамках подготовки к IPO.

Selectel основан в 2008 г. Львом Левиевым и Вячеславом Мирилашвили, сооснователями «ВКонтакте».

⭐Кредитный рейтинг: АA- «стабильный» от ЭкспертРА (ноябрь 2025) и А+ «стабильный» от АКРА (июль 2025).

💼В обращении 4 выпуска на 17 млрд ₽, причем все — без амортизаций и оферт (за это Селектелу отдельный респект). Я держу выпуск 1Р3R на ИИС. Делал обзоры на предыдущие выпуски Селектел 1Р4R, 1Р5R и 1Р6R.

В начале апреля 2026 погашается выпуск 1Р4 на 4 млрд, на рефинансирование которого (а также на инвест. программу) и берётся новый займ.

📊Финансовые результаты Селектел

Результаты за полный 2025 год ещё в пути, а пока смотрим отчет МСФО за 6 мес. 2025:

✅Выручка в 1П2024: 8,9 млрд ₽ (+46% г/г). Основную выручку (87% от всей) принесли облачные сервисы. За весь 2024 год Селектел заработал 13,2 млрд ₽ (+29% на фоне 2023). Темпы роста по сегментам динамичные и синхронные, что не может не радовать.

✅Скорр. EBITDA: 5,22 млрд ₽ (+49% г/г). Рентабельность по EBITDA достигла каких-то космических 59%!

👉Чистая прибыль: 1,83 млрд ₽ (+0,5% г/г). Чистая прибыль осталась на уровне годичной давности, несмотря на рост выручки, по причине резкого увеличения финансовых расходов более чем в 2 раза (с 652 млн до 1,36 млрд ₽).

💰Cобств. капитал: 6,07 млрд ₽ (+23% за полгода). Активы достигли 28,1 млрд ₽ (+1,1%). На счетах 1,42 млрд ₽ кэша (годом ранее было 3,64 млрд).

✅Кредиты и займы: 15,7 млрд ₽ (-6,4% за полгода). Чистый финансовый долг — 14,24 млрд ₽ (+8,8% за 6 мес). Нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM порядка 1,7х (на конец 2024 была 1,9х).

👨🏻‍💼Клиентская база по итогам 1П2025 расширилась до 30,1 тыс. человек, прибавив 5,3 тыс. клиентов за прошедшие 12 месяцев.

⚙️Параметры выпуска

● Название: Селектел-001P-07R
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: до 16,6% (YTM до 17,92%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года (1080 дней)
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: АA- от ЭкспертРА, А+ от АКРА
● Выпуск для всех

👉Организаторы: ИК «Табула Paca», GI Solutions.

⏳Сбор заявок — 27 февраля, размещение — 4 марта 2026.

«Новый выпуск корпоративных облигаций станет логичным шагом в стратегии компании по последовательному привлечению средств для развития и масштабирования ключевых IaaS- и PaaS-продуктов, а также укрепления лидерских позиций на рынке» — гендир Селектела Олег Любимов.

🤔Резюме: ОК

🌐Итак, Селектел размещает фикс объемом 5 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.

✅Эмитент с отличной репутацией. Один из крупнейших провайдеров РФ с высоким кредитным рейтингом AA-.

✅Динамический рост. У Селектела бешеная рентабельность по EBITDA и чистой прибыли. Устойчивость бизнес-модели обеспечивается низкой концентрацией выручки при широкой отраслевой и географической диверсификации. Ну и тренд на импортозамещение и ИИ помогает.

👉Рост фин. расходов. Из-за высоких ставок, в 2 раза увеличились расходы на обслуживание долга. Прибыль буксует. Но при этом долговая нагрузка 1,7х — вполне комфортная и даже снизилась за последнее время.

⛔Огромный капекс. Чтобы расти дальше, нужно постоянно возводить новые дата-центры и закупать железо. Капзатраты съедают гигантскую долю операционного денежного потока, из-за чего свободный кэш-флоу околонулевой.

💼Вывод: выглядит как достойный фикс от надежной IT-компании, без каких-либо явных минусов. Ничего лишнего, все условия прозрачны. Покрытие процентных платежей ICR на уровне ~2,5х — хороший показатель, говорящий о крепкой финансовой устойчивости эмитента.

Прослеживается только одна проблема: после позитивного обзора за 3-хлетним фиксом снова будет давка как в утреннем троллейбусе, и финальный купон наверняка ушатают куда-то в район 15-15,5%. А вот хорошая ли идея инвестировать в бонды Селектела с доходностью «немного выше ОФЗ» — будет зависеть от дальнейших решений ЦБ по ключевой ставке.

Естественно, НЕ ИИР. И уж точно никакая не реклама, как почему-то решил Пикабу🤦‍♂️ Все цифры привел в посте, опасения тоже обозначил.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.