Всем доброго вечера или бодрого кофе перед сменой! ☕😴

Нефть растёт. Что делать долгосрочному частному инвестору в такой момент?

Не метаться и не дёргаться — это главное. Никто не знал, когда и почему она выстрелит. Значит, набирать надо было на дне или около дна цикла. Отчёты нефтяников за 1-й квартал всё равно будут так себе — средняя цена и дисконт не дадут им много заработать. Залетать сейчас (если позиции не было) — тоже сомнительно. Завтра объявят мир-дружбу-жвачку — и нефть вернётся на место.

Что можно и нужно делать, если позиция уже есть:

1. Проверить свои целевые цены и текущую. Сравнялись → закрывать идею. Карл Ричардс предлагал отличный способ, надо задать себе вопрос: «Если бы я сейчас заново собирал портфель — купил бы эту акцию по текущей цене?» Если ответ «нет, дорого» — то что ты в ней делаешь? 😏

2. Посмотреть на текущие доли и целевые. Если что-то сильно выбивается — переложить в отстающие. Так ты фиксируешь прибыль. Ну и получается по канонам – продаешь дорого, покупаешь дешево

3. Искать новые идеи, которые на фоне эйфории в нефтянке дали просадку. Пример: все жаловались, что «Мать и дитя» невозможно купить дёшево — а тут институционалы начали сливать, чтобы переложиться в нефть. Нам же наоборот надо поступать, ведь нам не надо показывать альфу каждый месяц — наша задача выжить и вырасти.

4. Ничего не делать. Наслаждаться процессом. Повлиять и предугадать конфликт ты не можешь — значит, не трать время и нервы.

5. Если руки всё же чешутся и уверен, что заварушка надолго — ищи следующих. Первыми полетели нефтяники (ошиблись с Транснефтью забавно на эйфории), потом газовики, потом алюминий и Совкомфлот. Кто следующий? Думай сам, ищи, прокачивай скилл.

Как такие ситуации должны влиять на вашу стратегию — никак! Аналитики в прогнозах на 2026 год промахнулись, потому что ставили на внутренние истории и не верили в экспортёров, потому что предсказать такое — невозможно. Но понимать, что в нефтянке много плохого уже случилось и любой позитив переоценит бизнес и вслед(а скорее перед) потянутся котировки акций — надо было. Поэтому держать их в долгосрочном портфеле — была не плохая идея.

Вывод простой: набирайся терпения, жди и не дёргайся в моменты эйфории и паники. Всё остальное — шум.

Как-то так. Держим, друзья 💪

Не является рекомендацией. Ни инвестиционной, ни финансовой, ни какой-либо ещё. Просто работяга после смены пишет на коленке, пока чай остывает. Образования в финансах нет, портфель вечно пытается уйти в минус, повторять за мной — на свой страх и риск. Стою на страже. Город спит — я нет. Нормально.

Автор: Sunshine

Всем доброго вечера или сна после смены! ☕😴

Разбил облигационную часть на 50/30/20. 50% — длинные ОФЗ; 30% — точечные корпоративные идеи; 20% — квазивалютные (защита от девальвации)

Длинные ОФЗ (целевая 50%) У меня сейчас только 238-я и 248-я. При ключе ниже 11% жду общей доходности ~30% (переоценка + купоны). Будет ли это за год или к концу — не гадаю. Как только дождусь — 238-ю точно продам, зафиксирую переоценку по телу. 248-я — под вопросом: смотря какая будет актуальной структура портфеля к этому моменту, может оставлю для надёжного купонного потока. Но в идею «купи сейчас и сиди 15 лет с высоким купоном» считаю полным бредом, особенно для маленького капитала. При низком ключе правильнее короткие облигации — меньше риска и быстрее ребаланс. В целом набирать ОФЗ «лестницой», была не самая плохая идея. Пару раз продавал ОФЗ когда цена по телу росла и доля в офз был сильный перекос, тоже оказалось хорошей - идеей какие-то копейки да фиксоровал.

Корпоративные (целевая 30%) Тут точечные идеи, без фанатизма. С осени 2025 большая часть (~21% от облигационной части) в АЛРОСА 1Р2 — флоатер КС+1.14%, погашение в апреле 2026. Осенью было очевидно: ключ быстро не упадёт → посидеть полгода на хороших купонах без головной боли про эмитента — оказалось не самой плохой идеей. Остальное (~5% от всего портфеля) в АдвТрак 1Р1 (BB-, YTM до оферты 26.7%, оферта call 06.05.28). Купоны 25% каждый месяц — приятно, но рейтинг BB- сейчас рискованный. Эмитент пока выглядит живым, отчёты терпимые, есть чем платить. Но слежу в оба: при первых признаках ухудшения — делаю ноги (если успею).

Квазивалютные (целевая 20%) Всё в Новатэк 1Р2. Номинал 100$ — удобно для нищенских портфелей вроде моего. Погашение 16.05.29, купоны 6.25% годовых раз в квартал. Эмитент понятный — не парюсь. Средняя покупка ~8200 руб. (обязательно считайте ручками, в терминале средняя цена покупки постоянно меняется). Буду добирать по мере необходимости для поддержания доли. Может поищу юаневую облигу в эту корзину. Жду доллара >100 руб., чтобы решать, что с этой частью делать. Прогнозов не строю — просто защита от девальвации родного рубля.

Всякая хрень, которую я не делаю Подбирать облигации под «купон каждый месяц», «доходность к погашению 12% навсегда» или «купон в определенный месяц» — для маленького капитала считаю бредом. У меня подход простой: купил под идею → получил купоны → увидел прибыль → продал → ищу следующую идею. Когда в ОФЗ можно получить ~30% почти без риска — сложно искать в текущей экономической ситуации в ВДО идеи с риском дефолта ради лишних 3–5%. Поэтому стараюсь не усложнять.

Планы на апрель Крупное погашение АЛРОСА. Думаю либо снова во флоатер на полтора года, либо вообще всю 30% корпоративную часть перекинуть в облигационный фонд. Времени искать рисковые идеи, которые дадут >30% надёжно — нет. На смене отчёты не читаешь, в бизнес не погружаешься. Проще отдать профессионалам и спать спокойно.

Надеюсь, моя логика хоть кому-то даст пищу для размышлений. А у вас как с облигациями?

«Хочешь продолжить тему без лишней воды? Заходи в мой TG @investornakolenke — каждый вечер после смены записываю короткий радиоэфир «Частный инвестор» (3–7 минут). Сегодня, расскажу ещё свои мысли в общем про облигации, а завтра как раз про то, почему YTM и дюрация решают больше, чем красивые купоны каждый месяц. Почему только на два этих показателя надо вообще обращать внимание при сравнении облигаций между собой. Плюс в закреплённом посте розыгрыш книги — моей главной инвестиции в мозги. Заходи, не пожалеешь.»

Не является рекомендацией. Ни инвестиционной, ни финансовой, ни какой-либо ещё. Просто работяга после смены пишет на коленке, пока чай остывает. Образования в финансах нет, портфель вечно пытается уйти в минус, повторять за мной — на свой страх и риск. Стою на страже. Город спит — я нет. Нормально.